【美股選擇權怎麼買？】選擇權可以放大收益？會很危險嗎？

在美股投資的領域，很多新手都是從投資個股或ETF開始，不過比較熟悉之後你可能會好奇除了這兩個之外，有沒有什麼進階的投資工具呢？

當然有！不少包括巴菲特在內的投資人還喜歡透過「美股選擇權」來放大投資收益，不過選擇權的原理跟股票、ETF很不一樣，對新手來說可能會被許多名詞弄的暈頭轉向～

沒關係，這篇就會用最淺顯易懂的方式來讓你了解什麼是美股選擇權、以及你可以怎麼利用它來放大收益唷。

美股選擇權是什麼？

選擇權又稱作期權，英文是「Options」，可以用「契約」的概念來理解，而這份契約給予買方在未來某個時間以前，以契約上訂定的特定價格（稱為履約價）買進或賣出一檔特定股票的權利，但買方沒有義務一定要執行這個權利。

買方選擇權的主要特點，是它是「權利」而非「義務」。也就是說如果對買方不利，買方可以選擇不執行這個權利，最多損失的是一開始支付的「權利金」（Premium）。

再白話一點舉例給你聽，假設你在一家鞋店看到一雙限時特價球鞋，但你還不確定要不要買，所以跟店員說：「這雙鞋我很喜歡，但我要想一下。可以給你 500元你幫我保留三天嗎？如果三天內我想買，就用今天的價格買，如果我不買，500元也不用退給我沒關係 。」

假設以上這個「契約」雙方都同意成立，那麼這就有點類似選擇權的概念了。

套用到股市來看的話，假設你買了一份Ａ公司的買權，履約價是 $180，到期日是一個月後，權利金是 $5。這表示你擁有在接下來一個月內，用每股 $180 的價格買入Ａ公司股票的權利。那可能會遇到兩種狀況：

• 如果股價上漲到 $200，你可以執行契約的權利，用 $180 買進，這樣你就撿到便宜了。（或是轉賣合約賺價差也是一種方法喔）
• 如果股價下跌到 $170，你可以選擇不執行，反正最多損失 $5 權利金
  
  
  

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買權（Call）跟賣權（Put）是什麼？

那現在就來看一下選擇權裡面重要的兩個概念：買權（Call）跟賣權（Put）。

買權是一種合約，給予買方在到期日前，以特定價格「買進」標的股票的權利，概念上是認為未來股價會上漲。

所以假如是買方運用了買權（Buy Call）會希望股價上漲，這樣就能以便宜的履約價買進股票；賣方則希望股價不會大幅上漲，所以他願意賣出這個合約以賺取權利金。

比如說你買了一張Ａ公司的買權，履約價是 $200，到期日是一個月後。

• 如果到期前Ａ公司股價漲到 $230，你可以用 $200 的價格買入，馬上撿到便宜。
• 如果股價沒上漲（例如維持在 $190），你不執行權利，最多損失的是你當初付的權利金。

相反的，假如買方運用賣權這種合約（Buy Put）是給予買方在到期日前，以特定價格「賣出」標的股票的權利。概念上是認為未來股價會下跌。

買方會希望股價下跌，這樣就能用高價（履約價）賣出股票；賣方則希望股價不會下跌太多，所以願意賣出這個權利換取權利金。

比如說你買了一張Ａ公司的賣權，履約價是 $180，到期日是一個月後。

• 如果股價跌到 $150，你可以用 $180 的價格賣出（有利可圖）。
• 如果股價沒跌（例如維持在 $190），你不執行權利，最多損失的是權利金。
  
  

買方（Buy）跟賣方（Sell）是什麼？

再來我們來看買方（Buy）跟賣方（Sell）是什麼呢？

買方（Buy）是花錢買下選擇權合約的一方，他獲得的是一個「權利」：可以選擇是否執行買賣。他的風險其實就像上面說的，最多損失權利金（情況不利的時候就選擇不執行合約），而獲利空間則會依照股價變動而定。

那賣方（Sell）是收取權利金（賺權利金）、給予買方權利的一方，他有義務在買方要求時履行合約（賣方不能不履行合約，只有買方可以決定要不要執行合約權利），賣方的收益來源就是跟買方收取的權利金。

這邊也幫你把這四個重要概念統整成一張四象限圖，你就會更清楚他們彼此之間的關係。一共會有Buy Call、Buy Put、Sell Call、Sell Put 這四種狀況。

🔺 用這張圖就可以看清楚選擇權的重要基礎概念。

美股選擇權常見的名詞解釋

了解上面四象限的重要概念之後，以下這幾個常見的名詞也不要搞混囉。

• 權利金：就是買方付給賣方的費用，就像你買保險時付的保費，是買方用來「買一個權利」的價格，
• 保證金：是賣方需要準備的費用，用來確保他有能力履行合約的義務。（在美股就是準備會被履約、買到股票的錢）
• 到期日：就像所有合約一樣，選擇權是有「期限」的，到期日就是這張合約結束的日子，過了到期日，後合約就自動作廢
• 履約價：合約中約定的價格，用來決定是否執行權利的依據。以買權來說，履約價是你可以「買進」股票的價格；以賣權來說，履約價是你可以「賣出」股票的價格。
• 結算價：就是到期日時用來計算損益的價格，通常是標的股票在某個時段的收盤價或平均價。

美股選擇權五大特色

為什麼許多對美股股票投資熟悉的人，都會再去學選擇權呢，主要是因為它有以下幾個特點。

1. 風險可控，不是你以為的高風險投機：選擇權的風險完全可以透過策略設計與資金配置來控制，甚至比直接買股票還更靈活。只要你清楚自己在做什麼、願意學習正確的方法，選擇權其實是一個可以穩健使用的投資工具
2. 打造每週現金流，像收房租一樣的收入方式：選擇權其中一種做法是「賣出選擇權」來收取權利金，這就像是把你的資金出租出去，賺取週週現金流、像收房租一樣每週都可以有穩定的現金收入來源
3. 策略靈活，適合各種資金規模與風險偏好：可以選擇低風險、穩健收息的做法，也可以用比較進階的策略來提高報酬率，選擇權提供的彈性其實非常高
4. 有系統、有方法，適合喜歡計劃與規則的你：選擇權的操作其實非常講求邏輯與規則，不需要猜漲跌、憑感覺進出場，所以你不是在「賭」，而是在執行一套清楚又可複製的方法
5. 門檻其實比你想像的低，有人教就能快速上手：其實選擇權入門的難度沒有你想像中那麼高。只要有人教你從觀念、策略到實際操作一步步前進，你也可以輕鬆上手，像我們有許多學員都在短時間內就能開始穩定操作
   
   

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美股選擇權手續費比較

每家券商對於選擇權操作有不同的手續費規定，這邊幫你整理最多人使用的三大美股券商的選擇權手續費，不過也再次提醒，如果你本來就有某家美股券商的帳戶，建議直接使用同一家去做選擇權就可以囉。

另外，也可以注意一下有些券商有提供模擬帳戶，對於初次操作選擇權的新手來說是很好的練習。

🔺 嘉信的用戶在下單選擇權時會有0.65美元的手續費

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美股選擇權新手常見問題

1. 選擇權是高風險投資嗎？

很多人一聽到選擇權就覺得風險很高、很危險？

但其實風險大小是取決於你的操作方式。

如果你隨便進出、也沒做好資金的控管，當然風險會很高；但如果你有正確的觀念與風控策略，選擇權反而是一個可以靈活控管風險、還可以提高收益效率的工具。

重點在於學習正確的知識，知道什麼時候該做、怎麼做，才能把風險控制在自己能接受的範圍內。

2. 選擇權好複雜，好像不容易學？

選擇權的概念確實一開始會讓人覺得有點難懂，但如果你有學好股票投資的觀念，那再來進階學選擇權並不會太難喔。（記得，美股選擇權和台股選擇權是不一樣的制度喔！）

關鍵在於是否用對方法學習，很多人是看網路文章或影片東拼西湊，結果越看越亂。如果有一套系統性的教學，搭配實際案例與步驟拆解，其實選擇權的邏輯與操作沒有想像中困難。

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3. 資金要多少，才能買賣美股選擇權？

這也是新手很常問的問題，實際資金到底要準備多少會根據你做的是買方還是賣方、標的股價、履約價與波動性等而有所不同。

整體來說我們會建議如果你是認真想學並穩健操作，請準備至少30萬台幣（約1萬美元）會比較有餘韻喔。

4. 新手做選擇權很容易賠錢嗎？為什麼？

你可能聽一些人說新手一開始做選擇權就賠錢，但其實老實說這還是跟你有沒有真正學好、理解選擇權。

有些人只是看網路教學片段，照抄別人的策略，沒有去了解背後的邏輯與風險條件，一遇到市場波動就不知道怎麼應對，這樣當然就很容易虧損。但如果用對方法學習，其實新手也能穩健地讓資金成長。

學美股選擇權前，建議先把現股基本功打好

雖然聽起來選擇權很讓人動心，不過在你接觸美股選擇權之前，我們真心建議你先把「現股交易的基本功」練好。

選擇權雖然是一個好用的工具，但是在操作它之前如果連基本的財報判讀、個股價值評估、如何挑選值得投資的公司等都還沒學好，那麼你就很難在選擇權中做好風險控管。畢竟美股選擇權會跟現股的轉移有一釘的關係。

基本上投資工具本身沒有誰比誰更厲害，重點還是在於你怎麼去運用、有沒有正確使用。比起所有工具都碰一下但都不熟悉，還不如先把價值投資的現股買賣基本功打好更重要喔！

真的很誠心建議你先把基本的股票基礎弄清楚了，學選擇權才會比較安全喔！

－ by 慢活夫妻 －