【EPS每股盈餘是什麼?】5個看EPS每股盈餘要注意的事情

慢活學院

2024年2月27日 上午 8:11

如果你才剛開始接觸投資的話,你一定很在新聞媒體或者網路上看到資訊寫著,「某某公司預估 EPS上看多少…」這樣的標題,不過 EPS 到底是什麼?看這個指標又有什麼要注意的呢?就讓我們用這篇文章來告訴你吧!

 

EPS 每股盈餘是什麼?

EPS 是 Earnings per share 的縮寫,中文叫做每股盈餘,簡單的來說就是「每一股賺多少錢」,EPS 是一家公司的每一股所能分到的淨利潤,也是很多投資人用來衡量企業賺錢能力的指標,通常 EPS 越高就代表公司替股東賺錢的能力越強。

 

 EPS 每股盈餘怎麼算?

那 EPS 要怎麼計算呢?

EPS=淨收入(Net Income) ÷ 在外流通股數(Shares)

🔺EPS 的計算公式。圖片來源:慢活夫妻自製

 

舉例來說,今天A公司的淨收入是200元,然後它的流通股數是100股,這樣就可以算出它的 EPS :

200元 ÷ 100股 = 2 元/股

所以 A 公司的 EPS 是2,也代表每一股可以幫股東賺2元。

 

這邊的淨收入,不是指營收喔~淨收入是稅後淨利,是表示營收扣除掉成本、要支付的利息、稅金…等等費用,最後所剩下來的錢。這邊也要注意有時候營收高的公司並不代表它的 EPS 就一定很高喔!也有可能它公司本身的營運成本也很高~

 

☛ 延伸閱讀:什麼是股票基本面?10個投資新手必學的財務數據指標

 

看 EPS 每股盈餘要注意的5件事

1. 評估公司的賺錢能力

通常 EPS 越大,代表公司的賺錢能力越強,通常代表公司能幫股東賺越多錢,獲利能力越好,投資人可能就越願意付出更高的價格來買這間公司的股票,一般來說 EPS 會和股價呈現正相關的走勢。

 

相反的如果公司 EPS 是 0 或者是負值,身為投資人的你就要特別留意,總結來說,如果你能對一家公司未來的 EPS 有一定程度的把握時,再做投資決策的時候就能對股價的變化做出相對精準的判斷。

如果你打算投資某個產業,EPS 就可以協助你去判斷同類型的公司哪一家的賺錢能力比較好,就能幫助你判斷該公司是不是具有投資的價值。

 

2. EPS 推動股息成長

EPS 的數字成果除了會直接反應在公司的股價上面外,一般來說賺錢的公司就有機會將賺到的錢以發股息的方式回饋給股東。

當然不是說賺錢的公司就一定會發股息給股東,發股息只是公司回饋給股東的其中一種方式,但你認真想一下,能發股息的公司通常表示公司有賺錢,如果今天公司不賺錢還發股息給你,長久下來你就應該要擔心一下公司的未來了。

在美國的市場中,發股息且一年發的比一年還多的公司還真的不少,很多都是你很熟悉的企業,像是可口可樂(KO)、麥當勞(MCD)都是股息年年成長的公司。

 

☛ 延伸閱讀:美股存股介紹,5檔股息成長50年的高殖利率股

 

3. 公司股本影響 EPS

這邊要幫你複習一下 EPS 的計算公式:

EPS=淨收入(Net Income) ÷ 在外流通股數(Shares)

分母是「在外流通股數(Shares)」,如果當今天公司回購自家公司的股票的話,在外流通股數就會變少,這樣的話 EPS 就會增加。

 

實際舉例給給你看,假設原本公司的淨收入是100元,在外流通股數是200股:

EPS= 100元 ÷ 200股 = 0.5 元/股

後來公司決定回購100股,而公司的淨收入還是100元,這時後在外流通股數剩下100股:

EPS= 100元 ÷ 100股 = 1 元/股

 

這時候你就可以看出雖然 EPS 增加,短期可能會推動股價上升,但是如果公司本身的長期賺錢能力沒有上升就不一定是件好事,所以要觀察 EPS 是否持續穩定的成長才是重點。

 

4. EPS 高不能表示公司真的有錢

雖然 EPS 數值很高,可以表示公司的賺錢能力很好,但是你也需要注意公司口袋到底深不深,也就是要看公司是不是真的有錢,公司口袋有沒有錢通常會看自由現金流(Free Cash Flow)這個指標。

 

這邊就用你聽過的鞋子品牌 Skechers(SKX)當例子,你去看 Skechers 的財報可以發現它的 EPS 雖然說都是正值,看起來表現也不錯,但如果認真看它的自由現金流(Free Cash Flow),你會發現它其實不太穩定,這可能代表公司實際上口袋是沒什麼錢的。

 

🔺Skechers 的自由現金流(Free Cash Flow)不穩定。圖片來源:Morningstar

 

其實投資這樣的公司是有風險存在的,因為你不確定它什麼時候會發生財務危機。這個就像一家公司的老闆說他的公司年營收有1,000萬,但實際上他口袋沒有現金,還欠別人200萬的感覺一樣。

所以說當你發現一家公司的 EPS 不斷上升表現得很好時,先不要急著高興,記得也看看公司的自由現金流,因為對公司來說口袋有足夠的現金,才能維持公司的營運,比較不會有周轉不靈的狀況發生。

 

5. EPS 的成長不一定來自本業

EPS 這個指標很特別,你只能從 EPS 數值上看到公司賺不賺錢,但是你無法知道公司是靠什麼來賺錢。

如果今天你關注的某家公司 EPS 突然暴漲,如果你沒做太多研究,你可能會想這家公司是不是要爆發性成長之類的,你有可能會很心,非常想投資它~

 

但其實公司的收入除了本業收入,也可能來自於其他的收入,突如其來暴漲的 EPS 有可能是因為公司賣了廠房設備、賣土地,有大筆的營收所以讓 EPS 上升,但是這畢竟不是常態,應該不會有公司每年都是靠賣土地、廠房設備賺錢吧~

所以在研究一間公司 EPS 時,你應該去觀察它長期是不是一直都靠他們的本業在賺錢~

 

EPS 與本益比的關係

既然提到了 EPS 就不得不提一個與 EPS 息息相關的指標,就是本益比( Price to Earning Ratio,簡稱PE),本益比是市場用來評估投資的回本速度。

本益比的計算公式:

本益比(P/E ratio)=股價(Price)÷ 每股盈餘(EPS)

 

這邊直接舉例不同的 EPS 與股價狀況給你看:

 EPS目前股價本益比
情況11元20元20
情況21元15元15
情況32元20元10
情況42元10元5
情況52元50元25

 

由上面的表格可以發現情況1跟情況3的股價都是20元,但因為 EPS 不一樣所以本益比的數字就不同,也可以知道 EPS 其實影響本益比很大。

通常 EPS 在成長的時候,也會吸引投資人的注意,進而推動股價上升,但同時本益比就會因此而增加。相反的如果公司 EPS 下降,股票價格可能會下跌,該公司的本益比就會降低,從這邊就可以看出 EPS 的高低,也會是讓本益比產生變化的其中一個關鍵。

 

不過本益比也會受到其他因素影響,例如:市場利率、行業風險、該公司在外流通股數等,所以你最好搭配其他財務指標的變化,來進行投資決策。

關於本益比我們之前有寫過文章來介紹,你可以點擊下面的文章連結進去看。

 

☛ 延伸閱讀:PE本益比是什麼?本益比要多少才合理?

 

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