【股票基本面分析】10個投資新手必學的財務數據指標

慢活學院

2024年3月13日 下午 4:19

如果你認真關注了一些財經訊息的話,你應該會看到文章標題寫著,「某某公司營收上看多少億」、「某某公司今年EPS超乎預期」、「某某公司今年預計發放多少股息」類似這樣的標題,不過上面提到的這些詞到底是什麼意思?其實這些都是公司經營企業的財務成果之一,也是多數人看財務報表會看的財務數據,這一篇就讓我來告訴你10個財報要看的重要數據。

 

10個必看財務數據

1.總營收(Revenue)

總營收其實就是指公司在一段時間內的營業收入,也就營業額,如果是一年的財務報表,就是表示過去一年公司的營業收入;如果是每季的財務報表,就是表示過去一季3個月的營業額,不過這個營收還沒有扣除公司其他成本費用喔~只能先知道公司目前的生意成果如何~

 

🔺 好市多(COST)的營收一年比一年還要多。 圖片來源:stockanalysis.com

 

2.毛利率(Gross Margin)

先帶你來了解什麼是毛利,毛利=營收-營業成本,這邊的營業成本就表示生產產品或服務本身需要的費用,例如:生產的原料費用,而毛利率的公式是:

毛利率%=(總營收-營業成本)÷ 總營收

毛利率的數值可以讓人很直接地了解到「公司的產品的成本與總收入的關係」,假設毛利率40%,就表示公司銷售100元,成本就是60元,毛利就是40元。

 

通常不同產業的會有不同的毛利率,所以同產業的公司放在一起比較才有意義。舉實際例子給你看你就會更了解,通常不會把蘋果公司拿來跟可口可樂公司兩個放在一起做比較,畢竟他們不是同一個產業,一個是科技業一個是食品業,他們本身製造產品需要的成本就不一樣~

 

3.淨收入(Net Income)

你可能會疑惑「淨收入跟總營收到底差別在哪裡?」,淨收入是扣除營業成本(原物料、製造成本)、營業費用(研發、人事費)、業外支出,最後要扣掉要給政府的稅金,剩下來的錢才是這家公司真真正正賺到的錢。

 

用飲料店來比喻,你這個月賣3,000杯飲料,假設一杯飲料的訂價是30元,所以你一個月的營收是3,000×30=90,000元,不過這不是你淨賺的錢,還需要扣掉原物料成本(營業成本)、薪水及店租(營業費用),如果你是貸款創業可能還需要付利息(業外支出),最後你還需要固定繳交營業稅,最後剩下的費用才是淨收入。

 

4.每股盈餘(Earnings Per Share , EPS)

每股盈餘的英文是 Earnings per share,一般都會縮寫成 EPS 來表示,這個財務數據的意思就是「每一股賺多少錢」,換句話說就是公司的每一個股分所得到的淨收入,它的計算公式是:

EPS=淨收入(Net Income) ÷ 在外流通股數(Shares)

這個財務數據是投資人很喜歡看的指標之一,一般來說 EPS 越大代表公司的賺錢能力越強,也就是公司的獲利能力很好,能幫股東賺更多的錢。

 

如果你想知道更多有關 EPS 這個數據需要知道的事情、背後有什麼意義,我們之前有分享過一篇跟 EPS 有關的文章,我把文章連結放在下面的延伸閱讀~

 

☛ 延伸閱讀:EPS每股盈餘是什麼?5個看EPS每股盈餘要注意的事情

 

5.股息 (Dividend)

股息或稱現金股利,就是公司將當年度賺到的錢扣除掉成本後,把一部分盈餘分配給股東。當然不是每一家公司都會發股息給股東,法律上並沒有明文規定公司一定要發股息給股東,發股息給股東只是公司回饋給股東的其中一種方式。

 

其實你可以認真的想一想,如果這是一家才剛發展起事業的公司,還需要大量的資金來擴展公司規模,當公司的產能提升自然可以接下更多的訂單,進而提高營收、提高獲利能力,那麼公司的價值也會自然而然的提高,所以不發股息的公司不代表他不是家好公司喔~

這邊舉最有名的例子,股神巴菲特所經營的波克夏公司,就是一家不發股息的公司,雖然不發股息,但它的股價還是自然而然地隨公司價值上升。

 

🔺 麥當勞(MCD)的股息一年發的比一年還要多,還是一家股息連續成長的公司。 圖片來源:stockanalysis.com

 

☛ 延伸閱讀:【美股股息怎麼領?】美股股息多久發一次?

 

6.股息發放率 (Payout Ratio)

股息發放率是表示股息與每股盈餘的關係,簡單來說公司從每股盈餘中拿多少出來配息的比例,股息發放率的公式:

股息發放率=當年現金股利÷ EPS × 100%

如果今年股息發放率是50%,公司去年一整年的 EPS 是2元,就代表這一年發給股東每一股的股息就是1元。

 

股息發放率高低沒有絕對,如果這是家一還在發展中的公司,但是股息發放率太高,反而會不利於公司發展,因為公司沒有更多的錢可以來擴展公司。相反的,如果這是一家公司發展成熟穩定的公司,股息發放率太低,也代表公司手上留有很多現金,但是公司都只把錢放在口袋沒有拿去好好運用,對股東而言也不一定是件好事。

 

7.營運現金流(Operating Cash Flow , OCF)

營運現金流也有人稱營業現金流,英文是 Operating Cash Flow ,縮寫成 OCF ,他的意義是公司透過「本業營運實際流入的現金」,這個表示公司生產營運所帶來的現金流入和流出的數值,還包括所有折舊與攤提。

透過營運現金流的數值,你可以知道這家公司的營運狀況好不好,如果公司的營運現金流是正值或者持續增加,可以表示公司的營運狀況還不錯;相反的如果是負值或一直在減少,就要特別留意公司是不是出現營運危機、資金斷鍊或者有倒債的風險。

 

8.自由現金流 (Free Cash Flow , FCF)

自由現金流的英文是 Free Cash Flow,簡稱 FCF,意義是公司可自由運用的現金,可以用來衡量公司手上持有現金的狀況,它的計算公式:

自由現金流=營業現金流-資本支出

自由現金流的數值才是看出公司口袋真正有多少現金,也是公司實際可以自由支配的錢,公司可以把這筆錢拿來發股息回饋給股東,也可以做為公司未來擴張時需要的資金、或者預留下來在景氣不佳時幫助公司度過難關的救命錢。

 

🔺 從圖片中可以看出特斯拉(TSLA)的自由現金流在2018年才由負轉正。 圖片來源:stockanalysis.com

 

9.股東權益報酬率(Return on Equity , ROE)

股東權益報酬率,英文是 Return on Equity,簡稱 ROE,一般是用來評估公司替股東賺錢的效率,更清楚地來講就是「每一股可以幫你賺進多少錢」,ROE 的計算公式:

ROE=淨收入 ÷ 股東權益

而公式中提到的股東權益就是「股東實際擁有的公司資產」,簡單來說就是公司把所有的債務還清之後,剩下的資產就是股東權益,也就是公司本身的身價。

 

🔺 輝達(NVDA)在2023年的 ROE 突然提高很多,如果想要投資輝達這個部分需要留意一下。 圖片來源:stockanalysis.com

 

10.資本支出(Cap Spending)

資本支出指的是公司花錢購買可以增加公司未來經濟的固定資產,例如廠房、機器設備,當然資本支出也可能包含無形資產,像是專利這樣無形的資產。

藉由資本支出的數據,你可以看出公司未來是不是有成長性,如果今天公司有比較大的資本支出,表示公司可能有增加產能的計畫,當公司未來的生產量會提升,可以接下更多的訂單,能增加營收、公司獲利。

 

三大財務報表

你看到「三大財務報表」這幾個字是不是就開始頭暈腦脹了呢?三大財務報表簡單來說就是公司的成績單,我們可以透過公司的這些成績單來了解公司營運狀況的好壞。

不過你不用擔心,我們不需要了解怎麼製作財務報表,那是會計專業才需要學會如何製作報表,我們只需要了解三大財務報表的意義就好。

 

財務報表代表意義
損益表(Income Statement)公司賺不賺錢的報表
資產負債表(Balance Sheet)公司的資產與負債有哪些
現金流量表(Cash Flow Statement)公司資金使用狀況、資金流向 (流出&流入)

 

 

1.損益表(Income Statement)

因為損益表的計算方式就是記錄公司過去一段時間內利潤和損失,簡單來說就是將公司的營收扣除所有要支付的成本所剩下的淨收入,成本包含營業成本、營業費用、業外支出、所得稅等等,你可以透過損益表來知道公司實際賺不賺錢,用下面這張圖來看你會更了解損益表的組成結構。

 

🔺 黃色代表是被扣掉的費用,淺藍色代表扣除完的營利項目。所以「營業毛利(營業利潤)=營業收入-營業成本」、「營業利益=營業毛利(營業利潤)-營業費用」,以此類推。 圖片來源:慢活夫妻自製。

 

2.資產負債表(Balance Sheet)

資產負債表就是記錄著公司的資產和負債的表格,而資產負債表中「資產=負債+股東權益」幾個項目分別的意義是:

資產:包含非流動資產(房子、土地)及流動資產(現金、設備)。

負債:向銀行借來的錢、公司發行的債券…等等。

股東權益:公司跟股東的募集到的資金,換句話說當公司被清算時,股東權益就是股東可以拿到的錢。

🔺 股東權益對於公司算是一種負債,因為對於公司還必須還給股東一筆費用。 圖片來源:慢活夫妻自製。

 

3.現金流量表(Cash Flow Statement)

現金流量表就是紀錄一個公司所有的現金流動,你可以透過現金流量表知道公司實際上有多少現金,也可以藉由這個財務報表來知道公司有沒有做假帳。

現金流量表會呈現公司「所有資金流入-所有資金流出=自由現金流」,你不用記得裡面所有的細節,只需要留意最後自由現金流,如果一家公司的自由現金流長期都是負的,你必須需要留意公司的營運狀況囉~

 

🔺 現金流量表會紀錄企業所有的資金流向。 圖片來源:慢活夫妻自製。

 

 

學會看財報的重要性

為什麼想投資股票的你必須學會看財報呢?這就要回歸到股票的本質就是一家真實存在的公司,而不是單純在股市中跳動的數字,每家公司都提供產品或服務來解決消費者的需求。

而你如果投資了公司,也就代表你是公司的股東之一,你應該了解公司是做什麼生意?賺什麼樣的錢?如果一家公司想要持續營運下去,公司就必須持續的獲利,公司才能維持營運,公司長期賺錢股價才會跟著上漲或配發股息給股東。

如果你是想要長期投資的人,學會看財報數據來進行投資決策,是必須需要會的事情,一家公司的長期表現覺得跟他的公司營運脫離不了關係,這也是為什麼很多投資機構都會看公司的財報數據來決定要不要投資的原因~

 

⚡【點我】⚡想投資美股不知道如何行動?立刻參加免費美股新手密訓課程!

⚡【點我】⚡如何看財務數據,找出值得投資的好公司?方法就在這裡!

 

 

文章標籤

# 基本面# 財報分析# 股票入門