【PE本益比多少合理？】本益比越低越好嗎？怎麼算出合理價？
什麼是本益比？
本益比的英文是 Price to Earning Ratio，通常會縮寫成 PE 或是PER，其他地方也有另一種說法叫做「市盈率」。
如果要拆解本益比的意思，就是成本與獲利，簡單來說本益比很常被用來評估回本的速度，也就是要多少年才可以把現在的價錢賺回來。
本益比怎麼算？
本益比（PE）的計算方式和股價、每股盈餘（EPS）有關，而每股盈餘（EPS）從代表這一家公司的賺錢能力。
計算本益比的公式，有兩個：
公式１：本益比（P/E ratio）＝股價（Price）÷ 每股盈餘（EPS）
公式２：每股盈餘（EPS） ＝淨收入（Net Income） ÷ 普通股數
🔺 本益比（PE ratio）＝股價（Share Price）÷ 每股盈餘（EPS，Earings per Shar）。資料來源：wallstreetmojo.com
本益比的種類有哪些？
如果認真說起來，本益比還可以分成兩種，分為「預估本益比」與「歷史本益比」兩的種計算方式，差異就在 EPS 的數據取得不同，下面就讓我來跟你介紹這兩種：
1. 預估本益比
預估本益比（Forward Price-to-Earnings），看到「預估」這兩個字，就代表這是現在還沒有發生的事情，是用這家公司未來的獲利能力來估算，也就是預估公司未來的 EPS，他的計算公式就是現在的股價 ÷ 預估的 EPS ＝預估本益比。
舉例來說，假設去年台積電（2330）的 EPS 是10元，而你看好台積電這家公司經營能力與發展，預估他未來一年的 EPS 可以達到12元，如果在股價300元的話，這時候本益比就會是25囉～
2. 歷史本益比
另一種本益比叫做歷史本益比（Trailing Price-to-Earnings），這邊的歷史就是過去的實據數據來計算，也就是會看過去的 EPS 來作為依據，也是一般比較常使用的計算方式，畢竟比起預估本益比來說，這個數據相對比較客觀。
通常是以過去一年的 EPS 來計算，可以用過去四個季度的 EPS 總和或者上一年度的 EPS 來計算，不過歷史本益比還是有它的缺點在，原因就是看的是公司過去的獲利能力，所以並不能代表公司未來的表現。
這邊就用蘋果公司（AAPL）來做舉例，假設蘋果公司去年度的 EPS 是15元，股價是300元的話，這樣本益比就是20，一般來說你看到的本益比數據大部分都是歷史本益比。
本益比的用處？
1. 本益比估價法
把本益比公式來做一下簡單的數學變化，就可以發現本益比也可以拿來當作一種買股票的估價方式！
原本公式：本益比（P/E ratio）＝股價（Price） ÷ 每股盈餘（EPS）
估價公式：股價（Price) ＝本益比（P/E ratio）× 每股盈餘（EPS）
這邊用 Google 公司（GOOG）來做舉例，假設 Google 公司的 EPS 是10元，本益比設定是15的話，這樣就可以算出股價的合理價是15 × 10＝150元。
所以當 Google 公司股價低於150元的時候，就是很適合入手的價格。（Ps：這只是舉例計算，並不是真的合理價格喔！）
2. 本益比估價的準確性
既然有估價法，你肯定會想問說這個估價法到底準不準確對吧？
這邊我必須清楚告訴你：「竟然都說是『估價』，那肯定不會是100%準確的」，而且「本益比估價最好是建立在良好營運的企業才比較適合」。
其實股票市場上很多種估價方法，包含帳面估價法、股息殖利率估價法、本益比估價法、PEG 估價法等，通通都沒有一個是100%準確的估價方法，也沒有一個招式就可以打天下的估價法。
而本益比估價法也只是一種估價方式，只能說買入比較低本益比的股票，在報酬率以及勝率上來說可能會比較高一些，但這也僅限於『可能』，並不代表你絕對會賺錢。
本益比多少合理？
雖然本益比可以是很好的估價方式，但是希望你不要被本益比公式所迷惑。
跳脫數學式子，從實際面來看，本益比只不過是股要市場大眾給予一檔股票的價格。
1.『本益比低』：代表市場對於某公司期望很低，自然投資者不願意出高價錢買賣。
2.『本益比高』：代表市場對於某公司具有非常大的願景與期望，自然會有非常多投資者願意出高價格買賣該股票。
只要越多人看好某一家企業的未來，像是亞馬遜與特斯拉，投資者瘋狂買該公司的股票，那麼它們的本益比就會一直呈現很高的狀態，而這個高本益比就是市場給予它們應有的『高價格』。
🔺 美股大盤（S&P500）平均本益比介於15～16之間。資料來源: BMG group inc.
從上面的圖也可以看出，長期而言美股大盤（S&P500）平均本益比介於15～16之間。
簡單一點來說，當大盤本益比＜15時，你會很容易在整個市場中找到便宜的股票。但是如果今天大盤本益比＞16，甚至2019年本益比到21.6左右時，你會發現整個市場中的股票都是偏貴的。
本益比估價的方法我們本身也會使用，但真的切記要使用在好公司上面才具有它的意義，否則很容易掉入本益比估價的陷阱，學會判斷是不是家好公司，才是更重要的一件事。
不論你最後使用哪種估價方法，還是建議你要先學習股票基本面，用財報數據來篩選好公司才是更棒的做法喔。
☛ 延伸閱讀：哪一些公司適合用本益比估價法？哪些不適合？點我看完整文章
⚡【點我】⚡立刻參加免費美股新手密訓課程！加入馬上學習，從『零』踏入美股的世界吧！