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title: "【價值投資是什麼？】巴菲特一直在用的5個關鍵投資秘訣！"
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published_at: 2026-07-31
modified_at: 2026-07-31
author: "慢活夫妻 George & Dewi"
category: "美股入門"
tags: ["長期價值投資", "投資策略", "長期投資", "價值投資"]
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# 【價值投資是什麼？】巴菲特一直在用的5個關鍵投資秘訣！

By **慢活夫妻 George & Dewi** - 美股講師、《慢富》作者、Youtuber | 2026-07-31

如果你在投資股市比較希望運用穩健且長期的策略，你或許有聽說過「價值投資」，不過到底價值投資是什麼意思？為什麼巴菲特會這麼推崇呢？其實運用價值投資要成功有幾個關鍵秘訣，了解之後可以幫你建立正確的投資心態，這篇幫你整理了五個重點，仔細看完你就會更清楚為什麼我們這麼喜歡價值投資了。󠀠價值投資是什麼？價值投資者最具代表的人物應該是被稱為股神的華倫・巴菲特 (Warren Buffett)，但是提到價值投資前，應該要先介紹巴菲特的老師: 「價值投資之父」- 班傑明・葛拉漢 (Benjamin Graham)。󠀠🔺 華倫・巴菲特(左)；班傑明・葛拉漢(右) 是巴菲特價值投資的老師󠀠價值投資是一種投資策略，來自於班傑明・葛拉漢 (Benjamin Graham)在他著作《智慧型股票投資人》、《證券分析》中所提出，概念是：「每間公司都有自己的內在價值，當公司的股價和內在價值有較大的差異時，股價就可能會出現過高或過低的價格。」󠀠另外還有「安全邊際」的概念，也就是**買進「價格(Market Price)」低於「公司的內在價值(Intrinsic Value)」的股票（**下圖的紅色區域購入股票）。因為安全邊際投資方式經常運用低於公司總資產的價格購入股票，就很像撿起地上別人抽剩下的雪茄，然後用力的吸上最後一口，也因此有另外一個說法叫做「雪茄屁股投資法」。󠀠🔺 價值投資的意思就是股票買在具有安全邊際的紅色區域󠀠☛ 延伸閱讀：富爸爸窮爸爸心得整理，5個改變普通人的錯誤金錢觀念󠀠巴菲特資產翻倍的5個關鍵秘訣價值投資是許多投資老手最喜歡的方式，因為它很理性、所以能夠更好地控制著投資風險，下面跟你分享為什麼巴菲特能夠用價值投資法讓資產翻了數倍，這五個關鍵秘訣你一定要好好理解。󠀠秘訣1：記住你是在投資企業買股票不是擁有「一張紙」或是買入一個「會變動的價格」，實際上買股票你就是公司的股東，你持有的是公司的一部份，享有公司所帶來的獲利及風險。投資公司要選擇投資對未來有把握的好公司，不要投資你不想擁有的東西，包括公司也是一樣。而且真正在投資公司都會有一定的期限，有可能3~5年以上、甚至更久，千萬不要去做無本當沖，因為像當沖只能稱作「交易股票」，並不是真正的在投資企業。華倫・巴菲特有一句發人深省的話：「如果你不打算持有這檔股票10年，那連10分鐘都不該持有。」󠀠🔺 波克夏・海瑟威 旗下所投資的前幾大佔比企業。 (未來可能會有部分變化)，資料來源：https://www.visualcapitalist.com/visualizing-berkshire-hathaways-stock-portfolio-q1-2024/󠀠☛ 延伸閱讀：股票資產配置怎麼做？5種簡單打贏通膨的好方法！☛ 延伸閱讀：VT ETF 是什麼？一次投資全世界？3個VT的優缺點 秘訣2：了解市場先生的存在市場先生是誰？認識他之後，你可能對股票市場感到訝異。市場先生其實是葛拉漢在他著作《智慧型股票投資人》中所創造的一個虛擬人物，葛拉漢解釋：「無論你在股市選擇買進、賣出、什麼都不做，市場先生一直都存在，並且每天都會帶給你新的事物。」葛拉漢也敘述到市場先生是個心情變化非常大的一個人。當他心情好時，會出現高到不可思議的股價，相反的，當市場先生心情很差時，他會提供非常廉價的股票，便宜到你覺得它快下市了。這短短的譬喻就是在敘述著，股價每天都非常有可能不符合內在價值，有時高到難以置信，有時候卻低到不敢碰。這也代表著每天股市的價格都是由市場決定，忽高忽低都是很正常的。先了解市場先生的存在，你才能在股市中建立正確的心態，不會總是提心吊膽，股價稍微下跌就擔心到睡不著。󠀠☛ 延伸閱讀：現股當沖缺點是什麼？小心『違約交割』比賠錢還要更慘！！󠀠秘訣3：確定內在價值投資的每一間公司都會有他的內在價值，但是明確來說什麼是公司的內在價值呢？一間公司的內在價值就是「公司能在未來的時間裡，產生多少的現金流價值」。這聽起來似懂非懂，沒有錯，判斷一間公司的內在價值可以說是個藝術，而且又帶有些主觀的意識在裡面，沒辦法運用特定的公式與算術運算，因此價值投資者才會喜歡運用安全邊際來保護自己的投資。󠀠這邊我們可以先簡單的利用2個概念來判斷公司的內在價值:公司的未來收益會有多少?這些收益帶來的價值是什麼?󠀠班傑明・葛拉漢 (Benjamin Graham)說過：「你付出的是價格，你得到的是價值。」這句話可能比較好理解價值跟價格的差別。再舉個實際的例子，假設你花了兩萬元買了一台8K-OLED電視，這個兩萬元就是你付的價格，而這台電視每天都可以帶給你高畫質的視覺享受，你可以很愜意的觀賞喜歡的節目，這就是這台電視帶給你的價值。如果放在股票投資，你可以更簡單理解成「這家公司未來的發展可以幫助你增長多少資產？」，如果預期未來能得到的更多，那這家公司就有更高的內在價值。󠀠🔺 8K-OLED電視帶給來的「內在價值」：高視覺享受。但是"價格"有可能會受景氣、話題、購物節而有所變動。󠀠☛ 延伸閱讀：美股基本面分析！基本面怎麼看？10個必看的基本面數據一次看！☛ 延伸閱讀：股票入門必看！新手如何買股票？0基礎也能輕鬆上手！󠀠秘訣4：買股票保持安全邊際當一個投資人在判斷公司內在價值的時候有可能會高估，這時候我們需要安全邊際來保護我們。另外，前面所敘述的市場先生每天都存在，或是公司突然有不如預期的表現，只要我們保持安全邊際，就可以避免掉一些風險。過去波克夏副董事長 - 查理・蒙格 (Charlie Munger)說過 :「所有聰明的投資都是價值投資，購買價格小於價值的東西。必需懂得如何評價企業，這樣才能評價股票。」保持安全邊際購買股票，代表你要購入股票的價格是很低的，也因此提高了勝率也順勢提高了報酬率。󠀠🔺 過去波克夏的副董事長 : 查理・蒙格󠀠☛ 延伸閱讀：PE本益比多少合理？本益比越低越好嗎？怎麼算出合理價？󠀠秘訣5：長期持有股票其實價值投資最關鍵就是「長期持有你的股票」，但說起來容易做起來難。尤其現在網路資訊混雜，許多投資新手往往是看到一些能夠快速獲利的投資廣告而進入股市，一心只想賺快錢，而台股又有許多人喜歡走技術分析、籌碼分析等偏短線的操作，一旦市場上有什麼新聞出來，大家就急著出售手上的持股，導致現在投資人股票平均持有的時間過短，當然很難利用時間及複利的力量來增加資產。華倫・巴菲特說過：「好的企業值得你持有一輩子！ 」你不能認為你買了股票，過了1周後可以馬上獲利50%出場，因為這是投機的想法！價值投資不會有立即性的高報酬，但是長期下來卻是高勝率 、高報酬的一種投資策略。成為一個耐心的投資人、長期持有股票才是正確的心態（這裡說的長期可不是一年兩年，而是五年十年、甚至二十年）。所以我們也建議，投資的錢也最好是你5年內不會用到的金錢，這樣才能夠長期持有創造複利。󠀠☛ 延伸閱讀：美股股息再投資，1個小小步驟卻讓資產翻上好幾倍？☛ 延伸閱讀：「美股課程推薦＋理財課程推薦」2大課程慢慢培養正確財商知識！󠀠總結：用價值投資滾動你的財富雪球你有過滾雪球的經驗嗎？想像一顆小小的雪球在雪地滾動的過程中不斷包裹上新的雪，因此越滾越大顆，而你的財富雪球如果用對方式，也可以這樣讓它越滾越大！巴菲特很有名的一句話是 :「人生就像雪球。重要的是要找到溼的雪，和一道長長的山坡。我很早就開始捏自己的小雪球，如果晚個十年，它在山坡上的位置會和現在很不一樣。所以我建議學生，起步應該比別人早，不必早太多，但比晚起步要好很多。」你的財富就像滾雪球，濕的雪就是你的本金，長長的山坡就是運用價值投資策略加上足夠的時間，所以越早開始學習投資對你來說越有利。󠀠也推薦你如果想更了解巴菲特跟他秉持的價值投資觀念，可以去讀他的自傳《雪球》，也許會顛覆你對於股票投資的看法喔。-